北京时间2月13日凌晨消息，中小企业投资研究分析解决方案提供商Efficient Alpha周二发布研究报告称，百度(Nasdaq:BIDU)当前季度营收将大幅增长。

 

　　以下是报告内容摘要：

 

　　百度上周发布的财报显示，该公司去年第四季度利润增长速度创下自2009年以来的最低水平，主要由于过渡成本增长和竞争形势增强。虽然百度营收和利润均超出华尔街分析师预期，但百度股价仍最高下跌11%，多名分析师均下调了百度的股票评级。虽然由于百度正在构建其移动战略，可能导致其利润率继续承压，但政府禁止在电视和广播电台中播放某些奢侈品广告的计划可能意味着当前季度中百度营收将大幅增长。

 

　　禁止广告和增长

 

　　中国农历新年假期从上周六开始，官方假期贯穿全周。农历新年代表着中国最大的礼物赠送季节，对中国零售商来说的重要性与黑色星期五(Black Friday)对美国零售商而言同样重要。

 

　　今年，中国广电总局已颁布一项广告禁令，禁止鼓励在奢侈品行业中挥霍浪费行为的广告在电视和广播电台播放。在广电总局推出这项举措的同时，政府正试图在地方行政级别上打击腐败和贪污活动，这一过程中零售商可能受损。对零售商来说，监管机构采取这种行动的时机可能更加糟糕。预计今年百度销售额将增长15%以上，原因是经济表现强劲，且情人节恰好也在农历新年假期中，可能推动消费者购买量增长。

 

　　这项禁令可能给百度等公司带来利益，原因是广告主会重新分配面向互联网的广告支出；在互联网广告市场上，广告主并未采取措施来限制营销支出。广告支出的增长不仅可能帮助百度当前季度业绩超出分析师预期，而且可能有助于加快来自电视和广播电台等传统形式的媒体采用度。

 

　　无论禁令是否能令百度受益，互联网使用率和渗透率的发展趋势都应使其销售额和盈利在一段时间里维持两位数的增长速度。据预计，电子商务市场规模未来三年中将增长两倍，互联网渗透率将从2011年的38%上升至2015年的51%。今年中国GDP增长速度预计将达8.4%，应该有助于提高消费和提振股市信心。

 

　　竞争形势

 

　　虽然奇虎360(NYSE:QIHU)一直都在搜索市场上赢得份额，但其应用最近已被从iTunes商店中移除，且中国政府已向其发出有关不公平竞争的警告。奇虎360在中国搜索市场上所占份额已达约10.5%，但想要实现增量增长可能变得困难得多。

 

　　百度创始人兼董事长李彦斌被任命为中国最高政治顾问委员会的成员，增强了该公司在政府层级中的地位。谷歌正在与奇虎360进行搜索合作谈判，但这项谈判可能在谷歌CEO埃里克·施密特(Eric Schmidt)新书上架时放缓速度。

 

　　中国互联网市场的增长不仅将对百度起到提振作用，同时也将提振搜狐(Nasdaq:SOHU)和新浪(Nasdaq:SINA)等公司。

 

　　虽然增长速度小幅放缓，但2012年百度营收仍旧增长57%，利润则增长61%。分析师预计，2013年百度营收增长速度将下降至仅有37%，每股收益5到6美元。百度当前市盈率为20.3倍，预期市盈率为17.5倍。与此相比，谷歌市盈率为23.4倍，利润增长速度仅为14%。