成也萧何败也萧何。

　　上半年因退掉杭州申花“地王”而遭受巨额损失的雅戈尔（600177.SH），却因为地产业务的再次爆发而交出了一份还不错的中报。

　　昨日晚间，雅戈尔发布了2013年半年报，公司上半年实现营业收入79.88亿元，同比增长47.2%，其中，地产板块上半年的营业收入为53亿元，同比大涨107.05%，归属于上市公司股东净利润9.59亿元，同比增长8.81%，其中，地产板块实现净利润5.54亿元，同比增长46.08%。

　　雅戈尔上半年实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润高达15.51亿元，同比增长75.18%。由于退掉申花“地王”，雅戈尔计提了约4.84亿元的资产减值损失。

　　相对于地产业务的突出表现，公司服装及投资业务则显得乏善可陈。

　　报告期内，公司服装业务实现营业收入21.49亿元，同比增长3.97%，但受累于销售毛利减少等因素，净利润3.27亿元，同比下滑37.75%，而曾经令雅戈尔名声大噪的投资业务也表现平平，仅贡献净利润约6307万元。

　　雅戈尔方面表示，地产业务的优异表现是公司上半年营业收入及净利润增加的主因。据《第一财经日报》记者统计，地产业务的收入占到公司上半年总营收的66.35%，地产板块实现的净利润占到总体的57.76%。值得一提的是，地产板块实现扣除非经常性损益后的净利润高达10.32亿元，同比暴涨177.30%。

　　数据显示，公司地产板块在报告期内实现营业收入53亿元，同比大涨107.05%，已完成年初预计金额的73.42%，实现预售金额81.13亿元（含合作项目），较上年同期增长84.35%，已完成年初预计金额的81.13%。

　　值得一提的是，雅戈尔位于上海的“地王”项目长风雅仕名邸于上半年推出682套房源，截至昨日，已销售440套，去化率超过六成，单价超过4万元/平方米。2010年9月，雅戈尔以33.93亿元竞得长风8号地块，楼板价高达26745元/平方米，就是这样一个楼板价极高的“烫手山芋”，在楼市回暖的背景下，瞬间转化成为“香饽饽”。

　　良好的销售也让淡出土地市场多时的雅戈尔再度“出手”，今年上半年，雅戈尔共新增4宗土地储备，新增权益可建面积43.27万平方米，总价款约24.57亿元。

　　雅戈尔董秘刘新宇对媒体表示，要想持续发展地产业务，就需要进行适当的土地储备。公司会对已进驻的宁波、杭州、上海、苏州等几个城市进行跟踪，如有价格合适的就举牌。

　　不过，相对于过去的激进，雅戈尔上半年拿下的几幅土地均位于其大本营宁波，且楼板价格并不高。有市场分析人士认为，依然高企的库存和曾经的教训让雅戈尔今年的扩张脚步显得有些“缩手缩脚”，“有过之前的教训，雅戈尔现在已经明显谨慎许多。”

　　中报数据显示，截至6月30日，雅戈尔的存货依然高达236.67亿元，高于年初的234.72亿元。其中，公司服装库存金额仅13.4亿元，较年初的14.6亿元降低8.2%。

　　针对雅戈尔的高库存，今年6月初，一位知情人士向记者表示，雅戈尔旗下地产项目今年以来的销售还不错，而库存依旧高企主要缘于其之前拿下的一些“地王”项目难以消化。“好几个项目的楼板价比周边在售项目的价格还高，这样的库存也只能暂时‘烂在手里’。”

　　颇为戏剧性的是，6月下旬，雅戈尔毅然选择“壮士断腕”——将“烂在手里”的杭州申花“地王”退掉，并为此计提了4.842亿元资产减值准备。